Le portefeuille total du Régime est composé de deux portefeuilles ayant des objectifs différents. Ces portefeuilles contiennent des classes d'actifs qui favorisent l'atteinte des objectifs du portefeuille total.
Rendement global
6,6 % Rendement annualisé sur 10 ans | 1,9 G$
Valeur ajoutée totale sur 10 ans |
Année
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Rendement
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Indices de référence
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2024
| 7,8 % |
7,5 %
|
2023
|
9,7 %
| 9,4 % |
2022
|
-16,5 %
| -18,7 % |
2021
| 6,7 %
| 4,3 % |
2020
|
14,5 %
|
13,1 % |
2019
|
17,4 %
| 17,4 % |
|
2018 |
1,3 %
| -0,2 % |
|
2017 |
12,7 %
| 10,2 % |
2016
|
7,9 %
| 5,3 % |
Portefeuille de performance
Stratégie
L’objectif du portefeuille de performance est de favoriser l’atteinte de la cible de rendement à long terme du Régime afin de maintenir les cotisations à un niveau raisonnable pour les participants et les employeurs.
Le portefeuille a atteint son objectif en offrant un rendement de 12,8 % en 2024 par rapport à son objectif à long terme de 6,6 %. Les portefeuilles d’actions publiques et privées ont majoritairement contribué à cette performance, profitant notamment de la résilience de l’économie américaine et de la hausse du dollar américain. Inversement, les revalorisations des actifs immobiliers et des enjeux spécifiques à certains secteurs en infrastructures ont limité les gains du portefeuille.
À plus long terme, le rendement annualisé sur une période de 10 ans a été de 11,0 %. Toutes les classes d’actifs ont enregistré des rendements annualisés à long terme supérieurs à leurs objectifs respectifs, contribuant ainsi à l’amélioration de la santé financière du RRMD.
En 2024, la performance a été légèrement inférieure aux indices de référence. Le portefeuille a affiché une valeur ajoutée négative de -0,9 %, ce qui s’explique en partie par un environnement difficile pour les stratégies diversifiées en actions publiques comparativement aux indices qui présentent une concentration importante, particulièrement dans les actions de grande capitalisation du secteur technologique américain. Cependant, la valeur ajoutée de 2,7 % sur une période de 10 ans reste excellente.
11,0 %
Rendement annualisé sur 10 ans |
1,4 G$
Valeur ajoutée sur 10 ans |
Portefeuille d'appariement
Stratégie
L’objectif du portefeuille d’appariement est de protéger la santé financière du Régime contre les variations de taux d’intérêt.
Résultat
En 2024, le RRMD a maintenu son excellente situation financière dans un contexte où les taux à long terme à la fin de l’année étaient légèrement supérieurs à ceux du début de l’année. Cela a entraîné un rendement légèrement négatif du portefeuille d’appariement si on tient compte du coût de financement de la superposition obligataire.
Bien que cette stratégie puisse augmenter la volatilité des rendements, elle protège et renforce la situation financière du Régime, assure la stabilité des cotisations, garantit le paiement des rentes en tout temps et respecte le niveau de risque souhaité par l’organisation.
De façon générale, le portefeuille d’appariement regroupe les obligations et autres titres à revenu fixe. Ces titres peuvent être gérés au sein du portefeuille physique (« portefeuille de revenu fixe ») ou par le biais de stratégies de superposition du portefeuille d’actifs (« superposition obligataire »).
À la fin de 2024, la valeur du portefeuille de superposition obligataire était de 6,1 G$. Plusieurs opérations d’optimisation du ratio de couverture ont été réalisées pour maintenir un bon niveau de protection tout au long de l’année. Ces opérations ont contribué au maintien de l’excellente santé financière du Régime.