Le portefeuille total du Régime est composé de deux portefeuilles ayant des objectifs différents. Ces portefeuilles contiennent des classes d'actifs qui favorisent l'atteinte des objectifs du portefeuille total.
Rendement global
7,3 % Rendement annualisé sur 10 ans | 1 810 M$
Valeur ajoutée totale sur 10 ans |
Année
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Rendement
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Indices de référence
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2023
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9,7 % |
9,4 %
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2022
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-16,5 %
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-18,7 % |
2021
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6,7 %
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4,3 % |
2020
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14,5 %
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13,1 % |
2019
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17,4 %
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17,4 % |
2018
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1,3 %
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-0,2 % |
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2017 |
12,7 %
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10,2 % |
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2016 |
7,9 %
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5,3 % |
2015
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8,2 %
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7,0 % |
Portefeuille de performance
Stratégie
L’objectif du portefeuille de performance est de favoriser l’atteinte de la cible de rendement à long terme du Régime afin de maintenir les cotisations à un niveau raisonnable pour les participants et les employeurs.
Cet objectif a été atteint en 2023, avec un rendement annualisé sur 10 ans de 11,3 %. Toutes les classes d’actifs ont enregistré des rendements annualisés à long terme supérieurs à ceux de leurs objectifs respectifs, contribuant ainsi à l’amélioration de la santé financière du RRMD.
En 2023, les stratégies d’investissement axées sur la diversification et la gestion des risques ont continué de bien fonctionner. Le rebond des marchés boursiers, après une année 2022 difficile, a fortement contribué à l’atteinte d’un rendement de 8,6 % pour le portefeuille de performance. Cela correspond à une valeur ajoutée de 54 M$, malgré les difficultés rencontrées par le marché immobilier.
Les récentes hausses de taux d’intérêt pourraient continuer de nuire aux perspectives de rendement à court terme des classes d’actifs plus sensibles aux taux d’intérêt, telles que l’immobilier et les infrastructures. Le positionnement sectoriel et géographique des portefeuilles devrait toutefois limiter les répercussions négatives.
11,3 %
Rendement annualisé sur 10 ans |
1 377 M$
Valeur ajoutée sur 10 ans |
Portefeuille d'appariement
Stratégie
L’objectif du portefeuille d’appariement est de protéger la santé financière du Régime contre les variations de taux d’intérêt.
Résultat
En 2023, le RRMD est demeuré en bonne santé financière malgré le contexte volatil au chapitre des taux d’intérêt. La diminution de ceux-ci a eu pour effet de faire augmenter à la fois la valeur de l’actif d’appariement et celle du passif du Régime. Ainsi, le RRMD a réussi à maintenir son excellente situation financière.
Si la stratégie peut entraîner une plus grande volatilité des rendements, elle permet de protéger et d’asseoir la situation financière du Régime, d’assurer la stabilité des cotisations, de garantir le paiement des rentes en tout temps et de respecter le niveau de risque que l’organisation souhaite assumer.
De façon générale, le portefeuille d’appariement regroupe les obligations et autres titres à revenu fixe. Ces titres peuvent être gérés au sein du portefeuille physique (« portefeuille de revenu fixe »), mais aussi par le biais de stratégies utilisées en superposition du portefeuille d’actifs (« superposition obligataire »). À la fin de 2023, la valeur du portefeuille de superposition obligataire était de 5,8 G$.
Plusieurs opérations d’optimisation du ratio de couverture ont été réalisées durant l’année en raison du contexte de volatilité des taux d’intérêt. Ces opérations ont permis le maintien de l’excellente santé financière du Régime.