La gestion proactive des risques
du Régime vise à lui permettre de
respecter ses engagements. Elle évolue
constamment et se veut à l’avant-garde
des meilleures pratiques de l’industrie.
Le Régime appuie sa gestion des risques sur les
capacités sans cesse bonifiées de modélisation,
de projection et de simulation qui servent de
base à la prise de risque. La gestion intégrée
et dynamique des risques dans l’ensemble
des activités du Régime constitue un levier
de performance stratégique. Elle est au cœur
de l’élaboration du portefeuille global, et son
influence se répercute sur l’ensemble des
décisions d’investissement.
Nous prenons suffisamment de risques pour
assurer un rendement adéquat à long terme,
mais nous devons également mettre en œuvre
des stratégies permettant de stabiliser et de
maintenir la bonne santé financière du Régime
selon les différents scénarios possibles.
De plus, comme le Régime a une incidence sur
l’organisation, nous nous assurons de respecter
les encadrements et les limites de Desjardins
au regard de la prise de risque, c’est- à-dire le
budget de risque. Ce dernier constitue l’une
des plus importantes variables à la base de la
stratégie.
Principaux risques
Risque de taux d’intérêt
Les variations de taux d’intérêt affectent
directement et de façon importante la santé
financière du Régime.
Risque de marché
La volatilité des marchés financiers pourrait engendrer des rendements négatifs affectant les cotisations requises pour financer le Régime.
Risque de longévité
Une longévité des participants supérieure à celle estimée ou une mise à jour des tables de mortalité utilisées pourraient entraîner des coûts plus élevés.
Risque de liquidité
Les liquidités du Régime doivent être suffisantes pour qu’il puisse s’acquitter de ses obligations financières en tout temps.
Mesures d’atténuation des risques
Un registre des risques exhaustif
Le premier objectif du registre des risques est
de déterminer les risques liés à l’administration
et à la gestion financière du Régime. Chacun des
risques est évalué et suivi par des indicateurs
pour lesquels des cibles et des balises sont
déterminées. Ces suivis permettent d’assurer le
respect des objectifs en diagnostiquant les causes
de dépassement et en rectifiant la stratégie, s’il
y a lieu.
Une stratégie d’allocation d’actifs résiliente
L’allocation d’actifs est effectuée de manière
dynamique en fonction de la couverture des
risques. Elle vise à maximiser la résilience du
Régime par rapport à un maximum de scénarios
économiques plausibles tout en assurant son
financement à moindre coût.
Une approche d’investissement ciblée
Le plan d’investissement détaille comment les
grandes classes d’actifs jouent leur rôle au sein
du portefeuille global et quelles caractéristiques
doivent être recherchées lors de la sélection des
investissements. Un processus d’investissement
rigoureux permet d’assurer la cohésion entre les
décisions d’investissement et les objectifs fixés.
Plus précisément, un suivi des investissements
est effectué en continu pour vérifier que leur
performance et leur contribution demeurent en
adéquation avec les besoins du portefeuille global.
Une table de mortalité personnalisée
Afin d’améliorer l’estimation de la longévité des
participants, le Régime personnalise annuellement
la table de mortalité canadienne généralement
utilisée en considérant l’expérience réelle de ses
participants et les analyses socio-économiques.